Le Dr Toto pense que Square Enix peut gérer cette situation, du moins pour l'instant.
Au début du mois, nous avons signalé Square Enix confronté à une menace inattendue dans un nouvel investisseur. Aujourd'hui, le Dr Serkan Toto partage une mise à jour et plus d'informations dans cette situation.
Le Dr Toto est consultant et analyste dans l'industrie du jeu vidéo au cours des 15 dernières années. Il a aidé à partager les nouvelles d'une société appelée 3D Investment Partners en acquérant une participation de 5,47% dans Square Enix fin avril, ce que nous avons ensuite signalé début mai. Le Dr Toto est uniquement bien placé pour parler de cette situation parce qu'il travaille à Singapour et au Japon. Alors que Square Enix est une société de jeux japonaise, 3D Investment Partners est basé à Singapour et a un PDG japonais à Kanya Hasegawa.
Pour revenir à l'acquisition initiale, Automaton avait également une perspective unique sur les partenaires d'investissement 3D. Dans leur rapport sur l'investissement initial, ils ont qualifié l'entreprise de «tristement célèbre», avec un chef d'entreprise faisant référence à leurs demandes comme «extrêmement extrêmes». Mais alors, cela peut soulever une question pour certains d'entre vous. 3D Investment Partners est souvent appelé investisseur activiste, mais qu'est-ce qu'un investisseur activiste?
Le Dr Toto a fait une nouvelle vidéo YouTube où il explique la situation. Comme il l'a expliqué, un investisseur activiste est:
… Généralement une institution financière, un fonds spéculatif par exemple, ou une entreprise comparable, qui renforce une participation dans une entreprise cotée en bourse afin de pousser cette entreprise plus tard, pour des changements souvent très importants
Le Dr Toto a poursuivi en disant que ces changements pourraient prendre la forme de modification des personnes en gestion ou de leur dire quelles stratégies commerciales à faire. Le Dr Toto a également expliqué que ces sociétés doivent révéler qu'elles acquièrent ces enjeux et à cette fin. Et c'est parce que nous sommes maintenant à des décennies de lorsque Carl Icahn était à son apogée de l'activisme des investisseurs incontrôlés et dommageable, à l'époque où il a été appelé par un nom différent: les raids d'entreprise.
Si le nom d'Icahn est à jamais lié à la fermeture d'une compagnie aérienne entière dans TWA, les investisseurs militants d'aujourd'hui sont limités par les règles de l'entreprise de faire ce qu'il pourrait. Donc, 3D Investment Partners n'est pas potentiellement aussi nocif, mais ils sont toujours devenus notoires pour les entreprises fortes dans lesquelles ils se retrouvent.
Le Dr Toto a partagé l'exemple de la société informatique japonaise Fuji Soft. 3D Investment Partners a fait pression sur Fuji avec des propositions fréquentes pour accroître la valeur des actionnaires, comme le rachat de leurs actions. La 3D aimait également trouver des sociétés de capital-investissement pour vendre Fuji également. Finalement, ils ont pris du côté d'une de ces sociétés, KKR, dans leur guerre des enchères contre Bain Capital, afin que KKR puisse terminer leur acquisition de Fuji Soft. Comme l'a démontré le Dr Toto, 3D Investment a réussi à maintenir le cours de l'action de Fuji à augmenter tout au long de ce processus jusqu'à la vente à KKR.
Le Dr Toto a révélé qu'au 22 mai, les partenaires d'investissement 3D ont réussi à porter leur participation à une propriété de 7,73% à Square Enix. Fait intéressant, il a ensuite révélé qu'il pensait que la 3D avait 0% de chances de changer Square Enix.
D'une part, les actions de 7,73% de 3,73% des partenaires d'investissement 3D ne sont pas suffisamment grandes pour que Square soit obligé de promulguer leurs propositions. La 3D n'a également aucune expérience avec les sociétés de jeux vidéo. Les investisseurs militants (ou si vous le souhaitez, les pillards d'entreprise) ont généralement plus de mal dans l'industrie du divertissement, qui est lui-même turbulent de sa nature même.
Et, puisque nous avons évoqué Icahn plus tôt, nous allons maintenant évoquer l'un des rares embarras d'Icahn; Le moment où lui et Ron Perelman se sont affrontés pour prendre le contrôle des bandes dessinées de Marvel dans les années 1990. En fin de compte, les deux ont perdu contre les propriétaires de jouets Isaac Perlmutter et Avi Arad, deux personnages pivots pour faire de la société de bandes dessinées autrefois en faillite de devenir l'une des plus grandes franchises médiatiques de la planète.
Curieusement, le Dr Toto a également évoqué le fait que Square Enix avait déjà affaire à un investisseur activiste, dans Longchamp Sicav / Dalton Investments. Square Enix doit s'engager avec les partenaires d'investissement 3D comme ils le font avec Longchamp maintenant, mais cet engagement peut prendre la forme de simplement rejeter leurs propositions.
Si quelque chose change dans cette situation qui pourrait, par exemple, laisser Square Enix vulnérable à un rachat, nous sommes sûrs que nous entendrons le Dr Toto à ce sujet. Mais pour l'instant, nous vous recommandons fortement de regarder sa vidéo expliquant la situation actuelle avec Square Enix ci-dessous.